Il giorno dopo il discorso di Emmanuel Macron lo spread francese rispetto a quello tedesco è calato di ben dieci punti. Vale la pena ricordare subito che si tratta della differenza di rendimento tra il titolo decennale OAT e il Bund. Più questa differenza è ampia più è percepito il rischio di un Paese. Un po’ come quando il rendimento del Btp si allontanava dal titolo di stato tedesco: il termometro di sfiducia saliva. Oggi tuttavia è come se il mercato non vedesse più la destabilizzazione percepita fino a solo una settimana fa, quando il livello sfiorava i 90 punti, sui massimi dal 2012 e in piena crisi greca. «Gli investitori si fidano di Macron e pensano possa risolvere il problema. È una sorta di scommessa e quanto accade oggi ben lo racconta», afferma Angelo Drusiani, di Ersel Wealth Management e tra i maggiori esperti del settore obbligazionario.

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